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巴菲特:不要浪费时间看股票价格。它们是噪音。

作者:admin 日期:2019-11-24 分类:微信扫雷算帐机器人

巴菲特:不要浪费时间看股票价格。它们是噪音

作者:巴菲特·

资料来源:巴菲特致股东的信摘录

“比赛的获胜者是那些专注于竞技场的人,而不是那些只盯着记分牌的人。如果你能在周末停止观察股价,你应该在工作日也这样做。”

本质上,这是一种与绝大多数股市参与者完全不同的思维方式——不要看股价。

巴菲特引用了“现代证券分析之父”本杰明·格雷厄姆(BenjaminGraham)在其股东信的开头所说的话:“将证券作为一项业务进行投资是最明智的投资。”

后来,巴菲特提到了他进行的两项房地产投资。第一次投资是在1986年,当时他以28万美元的价格从联邦存款保险公司(FDIC)购买了一个400英亩的农场,这远远低于几年前一家倒闭银行发放的相关贷款。

巴菲特写道:“我不知道如何经营农场,但我儿子热爱农业,我了解到农场将生产多少蒲式耳玉米和大豆,以及运营费用将是多少,并计算出正常回报率约为10%。我还认为随着时间的推移,它的生产力会提高,农作物的价格也会上涨。结果,这两个期望都实现了。”

1993年,巴菲特在担任所罗门公司首席执行官时进行了另一项较小的投资,该公司的老板告诉他,纽约大学附近的一个零售房地产公司正在寻找买家。当时的情况是,房地产市场的泡沫破灭了,而根据巴菲特的估计,房地产的回报率约为10%,所以他又采取了另一个举措。

巴菲特写道:“这个农场和纽约大学房地产的收入在未来几十年可能会增加。尽管增长率不会很大,但这两项投资都会让我和我的后代受益终生。”

巴菲特说他想讲这两个故事来说明一些基本的投资原则。这些原则是:

1、“你不需要成为专家就能获得令人满意的投资回报。但如果你不是专家,那么你必须认识到自己的局限性,并遵循一条肯定行之有效的路线。保持简单,不要试图打出本垒打。当有人承诺给你带来快速回报时,你必须尽快给出否定的回答。”

2、“对于您正在考虑投资的资产,关注其未来的生产率。如果你对该资产未来盈利能力的粗略评估结果感到不舒服,那就忘掉它,继续前进。没有人能评估每一种投资可能性,但你不需要知道一切,你只需要知道你在做什么。”

3.“如果你选择关注你正在考虑购买的资产未来可能的价格变化,那么你就是在投机。投机没有错,但我知道的是我没有成功投机的能力。此外,我也怀疑那些自称总是成功投机者的人。在那些通过掷硬币进行投机的人当中,普通人第一次这样做就会成为赢家;但是如果这些赢家继续玩这个游戏,那么没有人能指望总是获利。事实是,一项资产最近一直在升值,这从来都不是购买这项资产的好理由。”

4.“就我的两个小投资而言,我只考虑这两个房地产将会产生什么,而不关心它们的每日价值变化。比赛的获胜者是那些将注意力集中在竞技场上而不是仅仅盯着记分牌的人。如果你能在周末停止观察股价,你应该在工作日也这样做。”

5、“建立宏观观点或听别人谈论宏观或市场预期是浪费时间。[/s2/]事实上,这样做是危险的,因为你可能会忽略真正重要的事实。”

巴菲特强调:“我的两次购买分别是在1986年和1993年。在判断这些投资是否成功时,下一年,即一九八七年及一九九四年的经济表现、利率或股市变动,对我来说并不重要。我甚至不记得当时媒体说了什么,也不记得当局说了什么。不管人们说了多少,内布拉斯加州的玉米总是会长出来,学生总是会涌向纽约大学。”

他进一步指出:“这是我的两个小投资和股票投资之间的一个主要区别。股票每分钟都会给你带来估值变化,但我还没有看到我的农场或纽约大学房地产的任何报价。”回到搜狐看更多

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